(AOF / Funds) - Contrairement aux attentes, le dollar s'est déprécié sur les semaines écoulées, un fait qui résulte notamment de l'annonce de la Fed de prolonger encore quelques temps, et au même rythme, les injections de liquidités, observe Mirabaud AM dans sa lettre mensuelle d'octobre. S'il peut sembler difficile de croire que le dollar poursuivra sa chute par rapport à la monnaie unique, le gérant rappelle que l'euro est loin de ses plus hauts historiques. Ceux-ci avaient avoisiné le niveau de 1,6 dollar pour un euro lorsqu'un grand nombre d'investisseurs avait parié sur un découplage de la vieille Europe par rapport au Nouveau Monde, alors fraîchement entré en récession. Mais tabler sur l'extension du mouvement paraît bien ambitieux, estime Mirabaud AM. S'il est dans l'intérêt des Américains de doper la croissance économique, c'est aussi le cas des Européens. Certes, les manières d'y arriver divergent sur ce point de part et d'autre de l'Atlantique, souligne le gestionnaire. Au-delà de ces considérations, des éléments devraient rappeler le cours du dollar à des niveaux moins élevés quant à sa contrevaleur pour un euro. "Si le dollar a chuté en raison de la décision de la Fed de reporter toute réduction de son programme d'assouplissement quantitatif, n'oublions pas que ce n'est qu'un sursis et que la réduction, un jour, se fera", conclut le gérant. AUT/ALO