(AOF / Funds) - Les taux d'intérêt artificiellement bas dans de nombreuses économies développées représentent un risque pour les investisseurs institutionnels et individuels, estime James Dilworth, Directeur général d'Allianz Global Investors Europe. Au-delà de la performance limitée ou même négative qu'ils enregistrent actuellement avec la dette souveraine, les investisseurs risquent de subir des pertes en capital quand les banques centrales commenceront à relever leurs taux. Même si Allianz n'anticipe pas de hausse des taux directeurs dans l'immédiat, les conclusions de son enquête mondiale RiskMonitor montrent que les investisseurs du monde entier sont conscients des risques liés à une politique monétaire accommodante, notamment l'impact négatif que pourrait avoir un éventuel resserrement de cette politique sur leurs portefeuilles. Selon cette enquête, les investisseurs admettent en effet que l'assouplissement de la politique monétaire est à double tranchant : 59 % des sondés estiment que les initiatives des banques centrales stimulent la croissance du PIB à court terme, et presque autant pensent qu'une hausse de l'inflation (57 %), une augmentation du risque systémique (55 %) et une dégradation du système d'épargne retraite (54 %) en sont des effets secondaires. La moitié des investisseurs français (49 %) pensent par ailleurs que les politiques monétaires des pays développés au cours des cinq dernières années ont augmenté le risque de distorsion anormale des prix sur le marché obligataire. AUT/MAF