(AOF / Funds) - L'accord du 17 octobre au Congrès américain n'apporte de fait aucune solution pérenne sur la question budgétaire, estime Natixis Asset Management dans sa stratégie obligataire hebdomadaire. Les marchés en ont cependant conclu que la politique monétaire resterait plus longtemps accommodante, favorisant ainsi la baisse du dollar et les flux vers les actions et les taux, dont la dette externe des pays émergents. Le rendement des Treasuries à 10 ans repasse sous 2,60%. Le mouvement est moins marqué sur le Bund (obligation d'État allemande) malgré la diminution de la pression vendeuse de dettes core. Sur les dettes périphériques, l'Italie continue de surperformer (-8 points de base sur la semaine) alors que les spreads espagnols sont stables. Le crédit reste bien orienté notamment les indices synthétiques. Le XO s'échange désormais sous 350 points de base. Dans l'univers investment grade, l'iTraxx cote sous le seuil de 90 points de base et les obligations d'entreprise affichent un resserrement de l'ordre de 5-6 points de base sur la semaine. Sur le marché des changes, le dollar s'affaiblit vers 1,37 dollar contre euro.
Bons du Trésor : Titres représentant une dette à court terme de l'Etat. Ces titres sont émis en permanence par l'Etat pour couvrir l'excédent de ses charges sur ses ressources, dû à la disparité du rythme respectif des encaissements et des décaissements, et au découvert éventuel de la loi de finances. AUT/MAF