(AOF / Funds) - " Le rally cet été des valeurs décotées, entre +40 et +50 %, ressemble à une option de dernier recours une fois épuisées toutes les idées raisonnables, de la survie de l'euro pour les banques à la croissance des émergents pour les valeurs défensives en passant par les anticipations de reprise en Europe pour les valeurs cycliques ", explique le stratège de Banque Leonardo dans sa dernière publication. Il prévient que faute de reprise économique suffisante, le rally devrait s'essouffler sauf formation d'une nouvelle bulle, comme dans les années 90 ou en 2006-2007. AUT/ALO