(AOF / Funds) - Dans son point hebdomadaire de gestion obligataire, Natixis Asset Management explique que les craintes de confits d'intérêt entre politique monétaire et fonction de supervision, d'une part, et les divisions au sein du Conseil des Gouverneurs de la BCE, d'autre part, expliquent sans doute l'absence de nouveau LTRO (prêt à long terme accordé par la BCE aux banques) ou de baisse du taux de dépôt en territoire négatif. Selon le gestionnaire d'actifs, il s'agit des seules politiques susceptibles de faire remonter l'inflation, via une baisse de l'euro. L'option d'un plan d'assouplissement quantitatif pondéré par les PIB des Etats membres semble, elle, toujours écartée. Toutefois, l'actualisation des prévisions d'inflation et de croissance en décembre pourrait donc être accompagnée d'un nouveau geste d'autant que, d'après Mario Draghi, le plancher effectif des taux n'a pas été atteint. " Si les projections d'inflation sont revues nettement en baisse, un retour des politiques non-conventionnelles devrait rapidement s'imposer ", conclut Natixis AM. AUT/MAF