(AOF / Funds) - Selon DNCA Finance, les marchés financiers ont vécu un excellent mois d'octobre. Le mouvement de retour vers les actions s'est amplifié, avec une préférence donnée aux marchés ayant le plus souffert durant les années de crise (Espagne, Italie, France). Les marchés obligataires ont eux aussi progressé vigoureusement, explique le gérant, notamment en fin de mois après l'annonce d'un chiffre d'inflation à 0,7% sur un an en zone euro. En parallèle, la convergence entre émetteurs corporate du sud et du nord de l'Europe s'est accélérée au cours de ces dernières semaines. De leur côté, les actions européennes ont retrouvé, grâce à la dissipation du risque politique, leur niveau de valorisation pré-crise. Le rebond des indices de confiance, le retour de la croissance et la poursuite d'une politique monétaire favorable viennent maintenant alimenter l'optimisme, voire l'euphorie des investisseurs en actions. Dans un environnement économique et monétaire beaucoup plus complexe aujourd'hui - fin d'un cycle d'expansion dans certaines économies émergentes ? Fin d'un cycle monétaire aux Etats-Unis ?- la sélectivité s'impose plus que jamais, conclut DNCA Finance. AUT/MAF