(AOF / Funds) - Dans son Point hebdomadaire de gestion obligataire, Natixis Asset Management explique qu'une nouvelle stratégie monétaire se dessine en zone euro. Le tabou de l'intervention directe sur les marchés est selon lui en train de tomber. Economiste en chef de la BCE, Peter Praet a ainsi clairement indiqué que la capacité bilancielle de la BCE pouvait être utilisée si le mandat d'une inflation proche de 2% était en risque. Or, compte tenu des incertitudes sur la mesure des prix, le gestionnaire d'actifs estime qu'on ne peut exclure que l'économie de la zone euro soit déjà en situation de déflation. La publication des nouvelles prévisions de la BCE en décembre sera décisive pour la mise en oeuvre d'une nouvelle politique. "Certes, les modalités (maturités, montants, pondération par pays....) seront sans doute âprement débattues au sein du conseil, mais l'impulsion est donnée", estime Natixis AM. Une diminution du taux de dépôt en territoire négatif, afin de contrer les pressions à la hausse de l'euro, lui semble aussi envisageable. AUT/MAF