(AOF / Funds) - Au troisième trimestre, le PIB de la zone euro a augmenté de 0,1 % en rythme trimestriel annualisé et a reculé de 0,4% en glissement annuel, rappelle BNP Paribas IP dans son dernier Point Hebdomadaire Stratégie. La décélération de la croissance de l'Allemagne n'a pas constitué une surprise, contrairement au regain de faiblesse de l'économie française. La hausse de 0,1 % du PIB néerlandais n'a, elle, pas été suffisante pour enrayer le recul de l'emploi. Le PIB italien a de son côté connu sa plus faible contraction depuis le deuxième trimestre 2011. Dans la continuité de la tendance des deux années précédentes, le solde commercial de la zone euro s'est amélioré, en dépit de la vigueur relative de l'euro. Cela dit, les taux de croissance annuels des importations et des exportations restent modestes, à l'image de la croissance du PIB. Compte tenu d'une croissance modérée et d'une inflation faible, la BCE pourrait être amenée à recourir à de nouvelles mesures. Chef économiste de nationalité belge de la BCE, Peter Praet a déclaré que l'institution pourrait encore abaisser le taux de refinancement et porter le taux de dépôt en territoire négatif. Il a évoqué la possibilité de rachats d'actifs. Ces commentaires visaient peut-être à répondre aux préoccupations que suscitent les instruments limités dont dispose la BCE pour combattre la déflation, mais le gérant ne pense pas qu'ils préjugent de la politique à court terme. AUT/MAF