(AOF / Funds) - La Réserve fédérale devrait agir lors du prochain conseil de politique monétaire (FOMC) afin d'ajuster sa politique monétaire validant l'amélioration du marché du travail, anticipe Natixis AM dans sa dernière Stratégie Hebdo Gestion Taux. Le gérant rappelle que l'économie américaine a créé 203 000 emplois non agricoles en novembre, un gain situé dans la moyenne haute des 12 derniers mois. Le taux de chômage a en outre baissé à 7% en novembre, contre 7,3% le mois précédent et 7,8% un an auparavant. En parallèle, la croissance du troisième trimestre a été révisée en hausse à 3,6%, contre 2,8% en première estimation. Et si l'essentiel de l'amélioration provient de la variation des stocks, Natixis AM note néanmoins quelques signes encourageants. Les dépenses en équipements industriels affichent ainsi un fort rebond malgré l'atonie globale de l'investissement privé. La consommation des ménages progresse de son côté à un rythme modéré, mais semble en accélération au début du quatrième trimestre. Ainsi, la faiblesse de l'emploi et de la croissance au cours de l'été n'apparaît plus dans ces données révisées. L'information disponible est désormais très différente de celle qui prévalait en septembre. Les conditions financières ne semblent plus constituer un frein à la croissance. Il semble donc opportun pour la Fed d'initier la réduction de son soutien à l'économie. A l'issue de sa prochaine réunion, le FOMC devrait selon le gestionnaire d'actifs annoncer une baisse du montant de ses achats mensuels comprise entre 5 et 10 milliards de dollars, essentiellement via les Treasuries. Ben Bernanke devrait en parallèle rappeler l'engagement de la Banque à maintenir les Fed Funds à un niveau bas afin de faciliter la transition vers une politique monétaire centrée sur les taux. Cette stratégie de communication contribuerait à minimiser l'impact du "tapering" sur les marchés financiers. AUT/MAF