(AOF / Funds) - Les équipes de gestion d'Amilton Asset Management restent assez optimistes sur les hypothèses d'amélioration de cycle économique et de capacité pour les entreprises à dégager des résultats en amélioration. Les flux de capitaux devraient continuer à se diriger vers les actions avec des primes de risque et des rendements toujours très favorables par rapport aux obligations. La performance des actions sera assurée par l'appréciation des résultats et moins par l'appréciation des multiples de valorisation, estime la société de gestion. Les marges des sociétés américaines sont élevées et laissent peu de place à leur réappréciation. La situation est plus intéressante de ce point de vue en Europe, poursuit le gestionnaire. Le Japon comme l'Angleterre sont à surveiller et peuvent constituer des zones intéressantes pour les investisseurs. Les valorisations des marchés émergents redeviennent attractives, mais le ralentissement de leurs dynamiques de croissance et les importantes sorties de capitaux pourraient continuer à affecter la classe d'actifs. Selon Amilton AM, dans un environnement de baisse du risque macroéconomique et de retour aux fondamentaux, le travail de stock picking sera plus déterminant. Il est difficile d'envisager une progression linéaire de tous les marchés. Statistiquement, ajoute le gérant, une respiration des marchés dans le courant de l'année est à envisager. Leur capacité de résistance sera alors déterminante pour valider le scénario long terme d'un marché revenu en tendance haussière pour les prochaines années. Les sélections de valeurs d'Amilton AM reposent toujours sur la capacité des sociétés à délivrer une croissance soutenue du chiffre d'affaires et des bénéfices associée à une gestion saine de l'entreprise. Si l'embellie économique se confirme, les valeurs industrielles, de services et de technologie lui semblent des pistes d'investissement intéressantes. AUT/ALO