(AOF / Funds) - Les cours des emprunts d'États américains et européens cette année auront reflété essentiellement deux sentiments de marché : la sortie à venir de la politique monétaire ultra expansionniste aux États-Unis, et l'apaisement de la crise des dettes souveraines sur le Vieux Continent, indique l'équipe de recherche de Mirabaud dans sa note de stratégie d'investissement pour décembre 2013. Dans les deux cas, les fluctuations transcrivent des sorties de fonds concernant les placements considérés les plus sûrs en faveur des actifs jugés plus risqués. Ainsi, les performances sont négatives pour les premiers alors qu'elles se montent à deux chiffres pour les emprunts de longue maturité émis par les pays sous le joug de l'austérité, observe le gérant. Les deux thèses d'investissement en vogue cette année vont-elles perdurer au cours des douze prochains mois ? Dans une vision d'accélération de la croissance économique aux États-Unis, les rendements devraient encore se tendre d'autant plus que la demande pour les bons du Trésor devrait souffrir d'une réduction à venir des achats de titres de la Réserve fédérale. De même, et par ricochet, les obligations gouvernementales suisses et allemandes devraient-elles suivre le mouvement. Au contraire, de nouvelles mesures de politique monétaire en Europe pourraient encore abaisser les hauts rendements des pays périphériques. AUT/ALO