(AOF / Funds) - Morningstar a dégradé la note du fonds Neuflize Optimum à "Neutre", contre "Bronze" précédemment. Sa piètre performance sur les trois dernières années est imputable à une combinaison de paris "top down" sur les matériaux de base et à une stratégie de couverture actions inefficaces, explique l'analyste. Depuis le début de l'année 2013, le gérant a pris les décisions qui convenaient pour réorganiser le portefeuille et a diversifié les critères utilisés pour la sélection de titres. Dans ce contexte, Morningstar note que l'équipe n'est pas aussi bien dotée en personnel, en termes d'analystes, que la plupart des autres qu'il couvre. Une combinaison de mauvais résultats, d'un changement dans le style d'investissement et d'une grille de commissions de performance mal construite renforcent la prudence de l'analyste quant au potentiel du fonds. AUT/ACT