(AOF / Funds) - Dans ses perspectives 2014 sur le marché du crédit, AXA IM souligne que la hausse attendue des taux laisse peu de marges de manoeuvres l'année prochaine. Toutefois, les obligations à haut rendement (high yield) bénéficient d'un matelas de sécurité plus important contre la remontée des taux, la hausse des spreads nécessaires pour qu'il sous-performe étant de 111 points de base aux Etats-Unis et 144 points de base en zone euro. Le gestionnaire d'actifs reste donc positif sur le high yield le mieux noté et à duration réduite et il anticipe des rendements positifs en 2014.
High Yield : Il s'agit d'une émission obligataire à haut rendement, contrepartie d'un haut niveau de risque. La note attribuée par les agences de rating à ses obligations est strictement inférieure à Baa3 et BBB-. AUT/ALO