(AOF / Funds) - L'austérité budgétaire et le vieillissement démographique continueront de peser fortement sur la croissance en Europe, où les pays méridionaux restent handicapés par un endettement colossal et peinent à redevenir compétitifs, affirme l'Investment Institute de BlackRock (BII) dans ses "perspectives d'investissement pour 2014. "L'Europe est enfermée dans un carcan monétaire", poursuit le gérant. Et d'ajouter : "La Banque centrale européenne sait que la zone euro a besoin d'un euro plus faible pour réduire son endettement en exportant davantage et pour attiser l'inflation en augmentant le prix de ses importations. Or, l'euro, tiré par un excédent courant et la diminution des risques financiers, s'apprécie. Dans ces conditions, la BCE accentuera probablement son assouplissement monétaire, même si l'Allemagne s'y oppose." Le BII se montre "prudemment optimiste" à l'égard des actions européennes. Leurs valorisations sont relativement faibles, notamment par rapport à celles des actions américaines, et les entreprises pourraient voir leurs résultats augmenter de 8 à 10% en 2014 à en juger par l'allongement de leurs carnets de commandes. En Europe, les seules actions qui apparaissent vulnérables sont les fleurons de la cote, lesquels pourraient pâtir de leur forte exposition à la demande dans les pays émergents, remarque le gestionnaire d'actifs. AUT/ALO