(AOF / Funds) - Vincent Guenzi, directeur de la stratégie d'investissement chez Cholet Dupont indique début janvier que le gérant n'a pas modifié sa position de neutralité sur les actions et son allocation globale. C'est une position d'attente à court terme. A moyen terme, il maintient sa préférence pour les actions, en Europe, au Japon (avec une couverture sur le yen) et aux Etats‐Unis. En outre, les réallocations vers les actions européennes, vers les secteurs cycliques, en retard ou sous évalués se poursuivront en 2014. L'allocation sectorielle du gérant fait la part belle aux valeurs de consommation discrétionnaire (automobile, médias, tourisme & loisirs), aux industrielles, technologiques et financières. Les valeurs liées aux matières premières et énergétiques, les valeurs de consommation courante sont plutôt à sous-pondérer et à conserver pour le moyen terme. Sur les marchés obligataires, la remontée des taux longs allemands et américains n'est peut-être pas terminée et il est trop tôt en profiter, ajoute Vincent Guenzi. Il maintient son opinion positive, à moyen terme, sur les obligations d'entreprises européennes à haut rendement ou convertibles et, à court terme, sur les obligations souveraines d'Europe du Sud. AUT/ALO