(AOF / Funds) - La zone Euro a beaucoup progressé au cours des dernières années, relève Nick Sheridan, gérant du Henderson Horizon Euroland Fund, dans les Perspectives 2014 d'Henderson GI. L'Espagne et l'Italie ont saisi le taureau par les cornes et mis en place des réformes destinées à stabiliser leurs économies et à restaurer la confiance. Le contexte actuel de faible inflation et de croissance mitigée témoigne des contraintes budgétaires mises en place au cours des dernières années. Le gérant se dit toutefois convaincu que la zone Euro rentre de nouveau dans une période de croissance. Pour autant, cette reprise risque d'être lente et pourrait être affectée par des perturbations à court-terme, qu'elles soient d'ordre politique ou économique, comme ce fut le cas lors de l'impasse budgétaire à laquelle les Etats-Unis ont été confrontés au cours du mois de septembre/octobre. Le taux de chômage est élevé dans la zone Euro, en particulier dans les pays périphériques tels que la Grèce, Chypre et le Portugal et il est essentiel que les dirigeants européens fassent de ce problème l'une de leurs priorités, analyse Henderson GI. Le processus d'investissement du gérant reste dans l'ensemble inchangé et il continue de trouver de bonnes opportunités d'investissement. Au cours des deux dernières années, le gestionnaire d'actifs a mis l'accent sur l'identification de sociétés sous-valorisées, mais ayant fait leurs preuves et prometteuses de bons résultats quelle que soit la situation macroéconomique. Le niveau de rendement réel généré dépend du prix payé initialement pour le titre. Ainsi, acheter des actions lorsqu'elles sont bon marché permet d'augmenter ses chances de bénéficier de meilleurs rendements et, à l'heure actuelle, les valorisations des titres de la zone Euro continuent d'être attractives par rapport à celles des Etats-Unis et du Royaume-Uni. AUT/MAF