(AOF) - Alten a finalisé fin décembre 2013 l'acquisition de quatre sociétés dans le Conseil en Technologies, principalement à l'international. Ces sociétés totalisent un chiffre d'affaires estimé 2013 de 80 millions d'euros et emploient 720 consultants. Elles seront consolidées à compter du 1er janvier 2014. En France, le groupe a acquis une société spécialisée dans les technologies de l'information qui renforce son positionnement auprès de clients grands comptes dans la Banque et le Tertiaire. Cette société a réalisé un chiffre d'affaires 2013 estimé de 12 millions d'euros avec 140 consultants. Aux Etats-Unis et en Europe (UK principalement), Alten a acquis une société de Conseil en Technologies, management et gestion de projets, présente aux Etats-Unis et en Europe dans les secteurs de l'Automobile, de l'Energie et des Télécoms. Cette société a réalisé un chiffre d'affaires 2013 estimé de 42 millions d'euros avec 300 consultants. En Allemagne, le groupe s'est emparé de deux sociétés spécialisées dans les systèmes mps réels embarqués et l'infotainment, dans les secteurs de l'Automobile et de l'Aéronautique. (chiffre d'affaires : 26 millions, 280 consultants). Par ailleurs, Alten aura terminé dans les prochaines semaines le processus d'acquisition de la société GECI ENGINEERING spécialisée dans les activités de calculs de structure, l'intégration de systèmes mécaniques et électriques, le manufacturing engineering. Cette acquisition reste soumise à un processus d'homologation par le Tribunal de Commerce de Nanterre.
Les points forts de la valeur
- Leader européen du conseil en technologies avec un chiffre d'affaires équilibré entre les clients (aéronautique et spatial pour 17 %, automobile et énergie pour 16 % chacun, télécoms et finance/tertiaire pour 13 % chacun, multimedia pour 9 %... ; - Spécialisé dans les études et la conception de produits informatiques et électroniques, l'un des segments le plus porteurs et les plus rentables du conseil en technologies; - Montée des revenus à l'international (à 38 % du chiffre d'affaires total), notamment en Allemagne, tirée par l'aéronautique et l'automobile ; - Capacité à générer de la croissance organique et à protéger ses marges ; - Bonne mobilité géographique et sectorielle des collaborateurs. - Positionnement sur le marché porteur de l'externalisation des travaux de R&D, estimé à 27-30 % en France et plus de 15 % en Europe ; - Situation financière saine permettant d'envisager des acquisitions.
Les points faibles de la valeur
- Activité encore dépendante de secteurs cycliques comme l'aéronautique et l'automobile (Airbus = 1er premier client) ; - Tassement de la croissance au début 2013 dû aux difficultés du secteur automobile en France et en Suède et à la restructuration menée en Espagne ; - Importants coûts de restructuration suite à l'acquisition d'Idestyle Technologies ; - Difficultés à recruter suffisamment d'ingénieurs malgré l'acquisition de Geci Engineering ; - Diversification géographique encore faible (30% du CA en dehors de l'Hexagone) ; - Taille critique insuffisante en Allemagne où les opportunités de croissance sont importantes.
Comment suivre la valeur / - Pressions sur les prix en France et inflation des salaires en raison de la pénurie d'ingénieurs ; - L'essentiel des charges d'exploitation provient des salaires. A ce titre, suivre l'évolution des effectifs, du temps de mission des consultants et du taux d'intercontrat ; - Objectif pour 2017 : franchir le cap des 20 000 salariés, dépasser le seuil de 50 % d'activité à l'international en ayant une taille critique dans chaque pays de 1 500 salariés ; - Intégration de la branche engineering de Geci Engineering, spécialiste des calculs de structure pour l'aéronautique et le spatial, acquis fin 2013 et riche de 350 ingénieurs ; - Atteinte de l'objectif 2013, légèrement revu à la baisse, d'une croissance proche de 2 % de l'activité et d'une marge au-dessus de 9 % ; - Capital ouvert, les fondateurs étant minoritaires (Simon Azoulay avec 27,1 %, Gérald Attia avec 0,43 % et Bruno Benoliel avec 0,16).
Informatique - SSII
L'Europe est le deuxième marché de services informatiques, après l'Amérique du Nord. En France, troisième marché européen après le Royaume-Uni et l'Allemagne, les acteurs attirent les convoitises. Ainsi la SSII française Alti vient d'être reprise par le groupe indien Tata Consultancy Services (TCS), qui souhaite renforcer sa présence sur le Vieux Continent. En déboursant 75 millions d'euros, TCS réalise la plus grosse acquisition de son histoire en Europe. Grâce à cette opération, il multiplie par six ses effectifs en France, avec 1.200 personnes, et il intègre le top 30 des SSII sur notre territoire. La vague des acquisitions sur le marché français a été également soulignée par la reprise en juin dernier de GFI par Infofin, le concert formé par trois sociétés (Apax Partners, Altamir et Boussard & Gavaudan). FTB/ACT/