(AOF / Funds) - 2013 est une année pour les marchés émergents comme il en arrive tous les cinq ans. En effet, c'est la première fois depuis 2008 que les indices de dettes externes, de taux locaux et des devises ont tous connu des performances négatives, note La Française AM dans sa Lettre des Gestions de janvier 2014. Les principales raisons à cela sont les tensions sur les taux américains et le ralentissement de la croissance des pays émergents. Pour 2014, le gérant anticipe une légère amélioration de la croissance globale dans les pays émergents, à 4,5%, avec un accroissement de l'activité en Europe émergente à 3% et le maintien d'une croissance à un bon niveau en Asie à 6,1%. En matière d'inflation, il ne prévoit pas de grand changement et la croissance devrait se maintenir autour de 4,3% en 2014 en moyenne pour la zone émergente, avec de légères tensions en Amérique Latine de 4,6% en 2013 à 4,9% en 2014. Par conséquent, les politiques monétaires devraient rester stables dans leur grande majorité. Les fortes dévaluations des devises émergentes font office de variables d'ajustement offrant la capacité aux économies concernées de rééquilibrer leurs comptes. Enfin, la stabilité politique reste un facteur clé pour la bonne conduite des réformes nécessaires dans les pays émergents. Dans ce contexte, La Française AM se dit assurée que la croissance des pays émergents contribuera pour plus de la moitié de la croissance mondiale (56%), et ce dans un contexte de reprise aux Etats-unis et en Europe. Actuellement, son positionnement s'appuie sur l'Europe émergente et l'Asie principalement, en privilégiant les marchés locaux tels que la Russie, la Hongrie, la Roumanie, et les indices actions en Pologne ou bien en Corée du Sud. En Amérique Latine, le gérant continue à investir au Mexique, mais reste prudent sur les autres pays de la région. Enfin, son analyse l'amène à se positionner aussi, de manière tactique, sur des pays tels que l'Inde quand La Française AM entrevoit, sur les fondamentaux, des améliorations notables. AUT/MAF