(AOF / Funds) - L'attentisme de la BCE en début de mois a amené le taux de change entre l'euro et le dollar sur ses niveaux les plus hauts de l'année à 1,3800 (et presque 1,3900 le 27 décembre dans un marché illiquide), rappelle Natixis Asset Management dans sa lettre mensuelle Conviction en janvier. Ensuite en milieu de mois, le commencement du " tapering ", n'a pas eu l'effet escompté sur le dollar qui aurait dû se raffermir davantage. Cependant, le gérant maintient son biais baissier sur l'euro/dollar dans la continuité des réductions de liquidités aux Etats-Unis d'une part et a contrario d'une augmentation des liquidités en zone euro soit via un nouveau LTRO (opération de refinancement à long terme), soit via un programme prêt conditionné à une distribution de crédit. AUT/ALO