(AOF / Funds) - Primonial Asset Management rappelle dans son point de marché que Janet Yellen remplacera bientôt Ben Bernanke à la tête de la Fed. Le début de la diminution (" tapering ") du rythme d'achat d'actifs par la FED a été annoncé. Mais la politique monétaire restera accommodante encore pendant de nombreux mois, assure-t-il. La remontée des taux directeurs est conditionnée à une situation économique beaucoup plus saine, notamment une baisse importante du chômage. Les taux longs pourraient cependant continuer leur hausse. En Europe, Mario Draghi a laissé les taux directeurs de la BCE inchangés, après la baisse de novembre. L'union bancaire européenne a été validée en décembre. Dans la mesure où l'inflation est très basse, les taux d'intérêt devraient rester durablement faibles. La BCE ne s'interdit pas d'utiliser des mesures non conventionnelles si elle estime qu'un risque de déflation s'installe. AUT/MAF