(AOF) - Alten a annoncé que les Tribunaux de Commerce de Paris et Nanterre avaient homologué le protocole de cession des activités de GECI Engineering comprenant les sociétés : GECI Systèmes et ses filiales (France), GECI Gmbh (Allemagne) et sa filiale, GECI Ingeneria (Espagne) et GECI Engineering Services (Roumanie). Les actes de cession ont été régularisés le 7 mars 2014. GECI Engineering est spécialisé dans les activités d'aérostructure, d'intégration de systèmes mécaniques et électriques, le manufacturing engineering. Il est référencé chez les principaux donneurs d'ordre européens de l'aéronautique, du spatial, du naval et du ferroviaire. Cette acquisition permet à Alten de compléter son offre et de renforcer ses domaines de compétences et d'expertise en Europe chez des clients stratégiques. GECI Engineering devrait réaliser un chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 35 millions d'euros à fin 2014.
Les points forts de la valeur
- Leader européen du conseil en technologies avec un chiffre d'affaires équilibré entre les clients (aéronautique et spatial pour 17 %, automobile et énergie pour 16 % chacun, télécoms et finance/tertiaire pour 13 % chacun, multimedia pour 9 %... ; - Spécialisé dans les études et la conception de produits informatiques et électroniques, l'un des segments le plus porteurs et les plus rentables du conseil en technologies; - Montée des revenus à l'international (à 38 % du chiffre d'affaires total), notamment en Allemagne, tirée par l'aéronautique et l'automobile ; - Capacité à générer de la croissance organique et à protéger ses marges ; - Bonne mobilité géographique et sectorielle des collaborateurs. - Positionnement sur le marché porteur de l'externalisation des travaux de R&D, estimé à 27-30 % en France et plus de 15 % en Europe ; - Situation financière saine permettant d'envisager des acquisitions.
Les points faibles de la valeur
- Activité encore dépendante de secteurs cycliques comme l'aéronautique et l'automobile (Airbus = 1er premier client) ; - Tassement de la croissance au début 2013 dû aux difficultés du secteur automobile en France et en Suède et à la restructuration menée en Espagne ; - Importants coûts de restructuration suite à l'acquisition d'Idestyle Technologies ; - Difficultés à recruter suffisamment d'ingénieurs malgré l'acquisition de Geci Engineering ; - Diversification géographique encore faible (30% du CA en dehors de l'Hexagone) ; - Taille critique insuffisante en Allemagne où les opportunités de croissance sont importantes.
Comment suivre la valeur / - Pressions sur les prix en France et inflation des salaires en raison de la pénurie d'ingénieurs ; - L'essentiel des charges d'exploitation provient des salaires. A ce titre, suivre l'évolution des effectifs, du temps de mission des consultants et du taux d'intercontrat ; - Objectif pour 2017 : franchir le cap des 20 000 salariés, dépasser le seuil de 50 % d'activité à l'international en ayant une taille critique dans chaque pays de 1 500 salariés ; - Intégration de la branche engineering de Geci Engineering, spécialiste des calculs de structure pour l'aéronautique et le spatial, acquis fin 2013 et riche de 350 ingénieurs ; - Atteinte de l'objectif 2013, légèrement revu à la baisse, d'une croissance proche de 2 % de l'activité et d'une marge au-dessus de 9 % ; - Capital ouvert, les fondateurs étant minoritaires (Simon Azoulay avec 27,1 %, Gérald Attia avec 0,43 % et Bruno Benoliel avec 0,16).
Informatique - SSII
L'Europe est le deuxième marché de services informatiques, après l'Amérique du Nord. En France, troisième marché européen après le Royaume-Uni et l'Allemagne, les acteurs attirent les convoitises. Ainsi la SSII française Alti vient d'être reprise par le groupe indien Tata Consultancy Services (TCS), qui souhaite renforcer sa présence sur le Vieux Continent. En déboursant 75 millions d'euros, TCS réalise la plus grosse acquisition de son histoire en Europe. Grâce à cette opération, il multiplie par six ses effectifs en France, avec 1.200 personnes, et il intègre le top 30 des SSII sur notre territoire. La vague des acquisitions sur le marché français a été également soulignée par la reprise en juin dernier de GFI par Infofin, le concert formé par trois sociétés (Apax Partners, Altamir et Boussard & Gavaudan). FTB/ACT/