(AOF / Funds) - Au sein des secteurs, Barings a rétrogradé l'énergie et revalorisé les matériaux. Le gérant s'inquiète des cours à long terme du pétrole et gaz de schiste et des possibles conséquences sur la Russie et l'Arabie Saoudite. D'un autre côté, il pense que les sociétés minières qui ces dernières années ont nettement sous-performé les marchés pourraient se rattraper en dépit d'une conjoncture médiocre pour les métaux et le charbon, notamment en réduisant leurs investissements. Les cours de ces sociétés ont d'ailleurs déjà commencé à se stabiliser et à surperformer le marché. AUT/ALO