(AOF / Funds) - Dans la zone euro, la production industrielle a fléchi de manière inattendue en janvier, mais les enquêtes sur les commandes domestiques et à l'export ont continué de s'améliorer en février, rappelle BNP Paribas IP dans son dernier Point Hebdomadaire Stratégie. L'excédent commercial a pour sa part diminué. Compte tenu de la vigueur de l'euro, le secteur extérieur pourrait cependant ne plus être le moteur de croissance qu'il a été ces dernières années, estime le gérant. La reprise de l'investissement est, elle, encourageante. Elle devrait conduire à des créations de postes, mais il faudra des années pour ramener l'emploi à son sommet précédent, assure BNP Paribas IP. Pour le moment, une croissance marginale de l'emploi pourrait suffire à empêcher les salaires de baisser et à éloigner le spectre de la déflation. Au total, le gestionnaire d'actifs ne pense pas que la BCE modifiera sa politique monétaire pour l'instant. Le niveau élevé de l'euro et les développements en Ukraine constituent en effet des facteurs de risque pour la zone euro. AUT/MAF