(AOF / Funds) - Les actions européennes ont enregistré d'excellentes performances l'année dernière, indique Léopold Arminjon, co-gérant du fonds Henderson Horizon Pan European Alpha. "Le biais long de notre portefeuille nous a été bénéfique. Mais il faut toutefois reconnaître que cette hausse des actions a été intimement liée au sentiment de marché", précise le gérant. Les investisseurs ont anticipé une croissance plus rapide des bénéfices des entreprises en 2014. Ces dernières doivent désormais répondre aux attentes des investisseurs ou il pourrait y avoir des répercussions importantes. Parmi ces répercussions, il faut s'attendre à une volatilité plus élevée en 2014. Au cours du premier trimestre, le gérant souligne que nous avons déjà assisté, à deux reprises, à une baisse supérieure à 4,5%. Celles-ci s'expliquent par les résultats décevants des entreprises enregistrés au cours du quatrième trimestre 2013, les inquiétudes liées à l'impact du tapering aux Etats-Unis sur les marchés émergents et, plus récemment, la situation en Ukraine. AUT/ALO