(AOF / Funds) - Dans sa lettre obligataire d'avril, Pictet Asset Management indique que la dette émergente externe pourrait rester sous pression, les investisseurs vendant le risque. Il estime cependant qu'à un moment donné, il leur sera difficile d'ignorer les valorisations intéressantes. " Les fondamentaux commenceront à se rééquilibrer, dégageant un potentiel de reprise plus forte, mais le "tapering" de la Fed pourrait continuer d'exercer une pression à la baisse et l'on misera davantage sur les fondamentaux de chaque pays ", ajoute le gestionnaire d'actifs. Le potentiel d'évolution des rendements des bons du Trésor américain à l'intérieur de leur fourchette devrait être positif et confirmer l'existence de valeur, compte tenu du niveau des spreads par rapport aux autres classes d'actifs bien notées et du soutien des investisseurs à long terme, poursuit-il. L'évolution reste toutefois dépendante du moral des investisseurs et Pictet AM n'observe pas encore de renversement notable des flux de leur part. AUT/ALO