(AOF / Funds) - La saison des publications de résultats aux Etats-Unis se rapproche de nouveau. Elle devrait être satisfaisante, du moins dans le sens où les résultats des sociétés devraient battre le consensus, estime JPMorgan AM dans sa lettre hebdomadaire. Malheureusement souligne la société de gestion, ces statistiques devraient se montrer moins pertinentes que d'habitude : elles ont été affectées au niveau macro-économique par les sévères conditions météorologiques de cet hiver aux Etats-Unis, tout comme celles des entreprises au niveau micro-économique. Cependant, du fait que les entreprises ont amené les analystes à réviser à la baisse leurs prévisions, elles auront été tentées de forcer un peu les choses, de façon à se mettre en position de battre les prévisions le jour venu, indique JPMorgan AM. Pour remettre ceci en perspective, les prévisions de croissance des bénéfices du consensus pour le premier trimestre pour l'indice S&P500 ont été ramenées de 8,3 % en octobre à seulement 1 % au début de la saison des publications. Ces révisions à la baisse ont été générales, le secteur des services aux collectivités étant le seul à enregistrer une révision à la hausse de ses bénéfices au cours de cette période (peut-être sans surprise). Ainsi, il est probable qu'une proportion d'entreprises encore plus forte que d'habitude va battre ces faibles prévisions, et probablement aussi très largement. Selon JPMorgan AM, ce qui sera plus intéressant c'est ce que les entreprises diront de leurs perspectives sur l'économie des Etats-Unis et du monde pour le reste de l'année. Dans ce contexte, il convient de relever que le rebond économique anticipé aux Etats-Unis pour le second trimestre ne se reflète pas dans les anticipations de bénéfices : depuis le début de cette année, les taux de croissance attendus, en variation annuelle, ont été réduits pour tous les trimestres de 2014, pas seulement pour le premier. AUT/MAF