(AOF / Funds) - La performance du fonds DNCA Value Europe s'est établie à 3,1% sur le mois de mai contre 2,6% pour son indice de référence. Les principaux contributeurs sont Aperam (+27%), Tarkett (+19%), Post Nl (+13%) et Deutsche Boerse (+11%), précise le gérant. Les bancaires ont eu un parcours difficile avec BCP au Portugal qui a baissé de 12% sur des craintes d'augmentation de capital. Le fonds a liquidé sa ligne en Sage qui nous parait bien valorisée (P/E 2014 16.5x) malgré la qualité de l'entreprise. AUT/ACT