(AOF / Funds) - Regina Borromeo, gérante chez Brandywine, filiale de Legg Mason, souligne que l'économie argentine à l'air d'être vouée à décliner encore davantage cette année. Les chiffres du gouvernement n'ont pas l'air fiables, en particulier ceux de l'inflation. Les réserves de change sont en voie d'épuisement. Pendant l'année dernière, la devise s'est dépréciée de plus de 30% et la gérante pense que cela va mettre une pression supplémentaire sur les dépenses de consommation. Les politiques économiques de Kirchner contribuent à la détérioration de la confiance, et aucun signe de changement n'apparait à court terme, affirme Regina Borromeo. L'Argentine se classe parmi les pays les moins compétitifs, 104e sur 148. Et il ne faut également pas sous-estimer le risque de réputation couru par le pays, compte tenu de la bataille juridique en cours avec certains investisseurs sur les obligations qui ont fait défaut. Brandywine reste à l'écart des obligations souveraines argentines, en particulier venant d'un pays que certains ont surnommé" serial defaulter ". La société de gestion possède des obligations Arcos Dorados, le plus grand franchisé de McDonalds dans le monde, qui fut fondé en Argentine, mais dont l'exposition économique et financière est essentiellement au Brésil en Amérique latine. Brandywine continue à surveiller les changements dans le pays pour voir s'il y a des répercussions sur le reste de la région et le processus de restructuration de la dette. AUT/ALO