(AOF) - Vallourec, leader mondial des solutions tubulaires premium, annonce que sa filiale Valinox Nucléaire, spécialisée dans les tubes pour centrales nucléaires, a remporté un contrat de fourniture de tubes pour la centrale nucléaire chinoise de Fuqing 5 et 6, dans la province du Fujian. Ce contrat représente 750 kilomètres de tubes destinés aux générateurs de vapeur des deux unités de la centrale opérée par CNNC (Chinese National Nuclear Corporation). Ce contrat permet à Valinox Nucléaire d'obtenir sa qualification pour le nouveau design de réacteur chinois ACP1000. En élargissant ainsi son offre et son expérience, Vallourec va pouvoir bénéficier du potentiel de ce nouveau réacteur destiné à devenir un standard pour le marché domestique chinois et pour l'export. D'une capacité de 1 100 MW, ce réacteur à eau pressurisée de troisième génération a été entièrement développé en Chine par CNNC. Nicolas de Coignac, Directeur de la branche Power de Vallourec, estime que ce contrat va asseoir l'assise de Vallourec dans le secteur : " Avec cette commande sur le marché nucléaire chinois, qui représente la moitié du marché nucléaire mondial, nous confortons notre position de leader des tubes pour générateurs de vapeur ". Le montant du contrat n'a pas été communiqué.
Les points forts de la valeur
- Co-leader mondial, avec Tenaris, du marché des tubes en acier sans soudure (12 % de parts de marché) et leader mondial des solutions tubulaires premium ; - Chiffre d'affaires réparti entre l'Amérique du nord pour 29 %, l'Amérique du sud et l'Europe (22 % chacune), l'Asie-Moyen-Orient (18 %) et le reste du monde (9 %) ; - Positionnement fort dans l'énergie à qui est destinée 80 % de l'activité dont gaz et pétrole pour 66 %, devant l'énergie électrique et la pétrochimie ; - Montée en puissance de deux sites industriels majeurs, VSB au Brésil et Youngstone aux Etats-Unis ; - Positionnement volontariste dans la production d'équipements électriques pour l'aéronautique, au sein d'une nouvelle filiale, Labinal Power Systems ; - Savoir-faire remarquable, reconnu par ses clients, notamment dans l'offshore profond et les puits corrosifs ; - Situation financière solide.
Les points faibles de la valeur
- Interrogations sur le chiffre d'affaires futur en raison des abandons de centrales nucléaires ; - Sensibilité à la cherté de l'euro contre le real brésilien et le dollar ; - Activité " hors Energie " durablement morose avec une utilisation à 80 % des capacités des sites européens ; - Reports d'investissement dans les centrales thermiques en Europe, concurrence exacerbée dans le secteur des tubes pour puits pétroliers " OCTG " et recul des investissements du pétrolier brésilien Petrobras ; - Avertissement sur résultat 2014 en raison de la baisse d'activité au Moyen-Orient et de la suppression de ses stocks par le brésilien Petrobras et perspectives moroses pour 2015 ; - Sortie du CAC 40 à fin juin 2014 ; - Rendement très faible.
Comment suivre la valeur
- Valeur " dollar " ; - Forte sensibilité au prix du baril de pétrole ; - Montée en puissance de l'usine saoudienne de fabrication de connexions premium ; - Réalisation de l'objectif 2014 d'une baisse de 10 % de la marge brute d'exploitation ; - Valeur en théorie opéable mais présence du FSI (Fonds stratégique d'investissement) au capital à hauteur de 6 %, derrière les salariés (7,35 %).
Produits de base - Métaux
Certains analystes s'attendent à une amélioration des résultats des compagnies minières. Après un recul cyclique et structurel, les entreprises minières et métallurgiques ont su réagir en réduisant leurs coûts, et en maîtrisant leurs investissements. La demande de matières premières industrielles ne devrait pas augmenter en 2014. Pour accroître leurs marges, les compagnies tableront davantage sur les baisses de coûts et les augmentations de volumes que sur la hausse des prix des matières. Les analystes privilégient néanmoins les grandes compagnies diversifiées, comme BHP Billiton, Rio Tinto ou Glencore Xstrata. Elles sont mieux armées que les compagnies spécialisées sur un seul produit. Ces dernières peinent à optimiser leurs investissements. FTB/ACT/