(AOF / Funds) - Dans une note de Recherche & Stratégie d'Investissement sur le modèle de développement des pays émergents (EMs), AXA Investment Managers note que les coûts non tarifaires élevés dissuadent le commerce intra régional, ne favorisent ni l'intensité exportatrice ni la croissance des EMs, et sont imputés aux médiocres infrastructures existantes. Ils sont les plus élevés au monde en Asie émergente. Le gérant observe en outre que le coût du commerce intra régional ou les coûts commerciaux non tarifaires en Asie Centrale et du Nord s'élèvent à 150% de la valeur des biens échangés en raison de la topographie montagneuse de la région. Les coûts non tarifaires dans l'ASEAN représentent presque le double de ceux de l'UE et ceux d'Asie de l'Est sont également très élevés. La médiocrité des infrastructures est la raison de coûts intra régionaux élevés, selon AXA IM, qui note que dans de nombreux EMs la qualité de l'infrastructure en communications et en transports est non seulement en retard sur celles des économies du G7 mais aussi sur celles de pays comparables de l'OCDE. Les économies asiatiques soutiennent avantageusement la comparaison avec leurs pairs en termes de qualité d'infrastructure, même si elles souffrent de coûts commerciaux intra régionaux très élevés. Ceci signifie que ces coûts pourraient être encore plus élevés chez les concurrents émergents de l'Asie, là où la qualité des infrastructures est plus médiocre. AUT/MAF