(AOF / Funds) - Alors que la volatilité des marchés a bondi en octobre, des craintes sur la croissance et des positions vendeuses massives ont provoqué de fortes corrections, partiellement inversées depuis, observent Franz Wenzel, chef stratégiste et l'équipe Recherche & Stratégie d'Investissement d'Axa Investment Managers. La croissance mondiale devrait se poursuivre à son modeste rythme récent, plutôt que ralentir comme les marchés le craignent. Les divergences au sein des pays développés se retrouvent au niveau des politiques monétaires. La forte correction des actions en octobre a tenu à des facteurs plutôt techniques, mais signale un retour de la volatilité de nature structurelle, lié à la fin du QE américain. Axa IM préfère les actifs risqués aux titres d'Etat et a une préférence pour les actions asiatiques, surtout après le renforcement de la politique quantitative japonaise. AUT/ALO