(AOF) - Technip a annoncé vendredi avoir remporté un contrat, dont le montant n'a pas été dévoilé, auprès de Tupi BV, un consortium contrôlé à 65% par Petrobras Netherland BV, également constitué de BG (25%) et de Galp (10%), pour le développement en cours du champ Iracema North, situé dans la zone pré-salifère du Santos Basin, au Brésil. Le contrat comprend la fourniture de 114 kilomètres de conduites flexibles, dont les conduites de gaz lift, d'injection et d'export de gaz, précise le groupe de services pour le secteur pétrolier et gazier Le centre opérationnel de Technip à Rio de Janeiro, au Brésil, réalisera l'ingénierie et la gestion de projet. Les conduites flexibles hautement technologiques sont conçues pour répondre aux spécifications de Petrobras concernant : leur durée de vie opérationnelle - jusqu'à 30 ans, des conditions de service dans des milieux dits " acides ", des profondeurs d'eau allant jusqu'à 2 500 mètres et des hautes pressions permettant d'injecter du gaz dans le réservoir (conduites d'injection de gaz). La livraison devrait commencer au cours du premier semestre 2015. Les conduites flexibles seront produites sur les sites de fabrication de Technip à Vitoria et Açu - la nouvelle usine de pointe du Groupe, qui a déjà livré ses premiers produits pour les développements pré-salifères au Brésil. Adriano Novitsky, Président de Technip au Brésil, souligne : " Ce contrat confirme que les conduites flexibles représentent une solution fiable et adaptée aux applications complexes requises dans le domaine du pré-salifère. Par ailleurs, il fait suite au contrat de fourniture de conduites flexibles remporté l'année dernière pour le champ Iracema Sul. "
Les points forts de la valeur
- Numéro un mondial de l'ingénierie et de la construction pour l'industrie de l'énergie, présent sur tous les segments porteurs de la chaîne pétrolière, sous-marin (51 % de l'activité) et plates-formes en mer et infrastructures sur terre (49 %) ; - Chiffre d'affaires équilibré entre les Amériques (31 %), l'Europe-Russie-Asie centrale (29 %), l'Asie-Pacifique (21 %), le Moyen-Orient (10 %) et l'Afrique. - Environnement sectoriel porté par une forte dynamique d'investissement, les dépenses d'exploration & production (E&P) augmentant de 10 à 15 % en raison de l'obligation pour les producteurs pétroliers de compenser le déclin naturel des champs matures et de trouver de nouvelles réserves ; - Politique de proximité et offre à " contenu local " avec des implantations historiques au Brésil et en Angola et des développements au Mexique ; - Très fortes positions dans le segment sous-marin avec une offre totalement intégrée, le groupe étant numéro un mondial des pipelines souples ; - Remontée à 88 % du taux d'utilisation de la flotte ; - Niveau de carnet de commandes record à 19,8 Mds ; - Bonne flexibilité financière.
Les points faibles de la valeur
- Fortes exigences des investisseurs sur les perspectives de croissance : sanction à la moindre déception ; - Sensibilité à la baisse du dollar (30 % du CA) contre l'euro ; - Interrogations sur la rentabilité future des contrats long terme et sur le maintien de la marge opérationnelle ; - Exposition forte au Brésil, renforcée par le démarrage fin 2013 du site d'Açu, alors que le pétrolier Petrobras ralentit ses dépenses d'exploration, et exposition au déstockage au Moyen-Orient ; - Environnement très concurrentiel en " on-shore-of-shore " et poids sur la rentabilité des nouveaux contrats, non rentables à leur démarrage ; - Absence de taille critique dans la construction offshore.
Comment suivre la valeur
- Sensibilité à l'évolution du prix de baril de pétrole ; - Sensibilité aux déclarations des concurrents Saipem et Subsea 7 ; - Sensibilité du cours à l'obtention des " gros contrats " tels ceux remportés début 2014 en Angola et en Russie ; - Confirmation de la reprise des commandes de Petrobras intervenue au 2ème trimestre 2014 ; - Plan ambitieux de redressement pour 2015 avec un chiffre d'affaires supérieur à 5 Mds$ et une marge opérationnelle de 15-17 % pour l'activité sous-marine et une rentabilité stable pour l'onshore-offshore ; - Réalisation des objectifs 2014, révisés à la baisse, d'un taux de marge opérationnelle de 12 % au moins pour la branche sous-marine et de 5 à 6 % pour l'activité onshore-offshore ; - Intérêt spéculatif limité dans un secteur en concentration, l'actionnariat bien que fragmenté contenant le FSI (5,2 %), l'IFP (2,5 %) et le Trésor français (2 %).
Pétrole et parapétrolier
Selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE) les tensions au Moyen-Orient pèsent moins sur le cours de pétrole que le ralentissement de la demande et une production plus abondante grâce au pétrole de schiste d'Amérique du Nord. L'AIE a donc révisé à la baisse son estimation de la demande mondiale pour 2014 et 2015. Elle prévoit désormais que la consommation mondiale de pétrole n'augmentera cette année que de 900.000 barils par jour (b/j), pour s'établir à 92,6 millions de barils, soit 150.000 de moins que prévu précédemment. Cette révision provient essentiellement du ralentissement économique en Europe et en Chine. En 2015 la consommation devrait progresser de 1,2 million de b/j, soit 100.000 de moins que les estimations précédentes. FTB/ACT/