(AOF / Funds) - Le mois de décembre a été à la fois la meilleure et la pire des périodes sur les marchés mondiaux, révèle Muzinich & Co dans son dernier Corporate Credit Market Snapshot. Les actifs à risque aux États-Unis comme les actions et le High Yield ont connu de fortes baisses dans la première moitié du mois puis une remontée importante dans la seconde moitié. Toutefois, le rallye n'a pas été suffisant pour faire repasser la performance du High Yield en territoire positif avant la fin du mois, indique la société de gestion. La baisse des prix du pétrole et les préoccupations au sujet de la croissance économique ont incité les investisseurs à sortir. Les pressions techniques et une liquidité réduite tout au long du mois de décembre ont contribué tout à la fois à une importante baisse puis à un rebond. Les investisseurs ont certainement jugé la correction comme étant exagérée au milieu du mois, estime Muzinich & Co. Le marché des nouvelles émissions High Yield a été globalement calme en décembre compte tenu du sentiment négatif des investisseurs en début de mois, puis de l'arrivée des vacances de fin d'année. Muzinich & Co s'attend à voir une certaine volatilité au moment des publications des données macroéconomiques ainsi que des déclarations de la Fed en 2015. Compte tenu des fondamentaux solides, le gérant encourage les investisseurs à acheter dans les creux de marché. "Alors que nous pourrions voir une très légère hausse du taux de défaut dans le secteur de l'énergie si les prix du pétrole continuent de baisser (le pétrole devrait rester aux niveaux actuels pendant un certain nombre d'années avant de voir une augmentation significative du taux de défaut), nous pensons que le taux de défaut général restera bas", explique Muzinich & Co. AUT/MAF