(AOF) - Alcatel-Lucent a nommé Bhaskar Gorti, un ancien dirigeant d'Oracle, à la direction de la division Plateformes IP, en charge du développement d'applications cloud et logicielles, pour promouvoir leur adoption par les opérateurs de télécommunications, les grandes entreprises et les institutions à l'échelle mondiale. Dans le cadre du Plan Shift, l'équipementier télécoms poursuit sa transformation pour devenir un spécialiste des réseaux IP, du cloud et de l'accès très haut débit. Bhaskar Gorti dirigera les unités en charge de développer les technologies réseau cloud et la virtualisation, y compris la NFV (virtualisation des fonctions réseau), les systèmes de support opérationnel (OSS), les imputations/politiques/paiements, la gestion de l'expérience client, la performance réseau, la cybersécurité ainsi que les plateformes logicielles de prévention. En tant que directeur des Plateformes IP, M. Gorti reportera directement à Michel Combes et sera membre du comité de direction d'Alcatel-Lucent. Il rejoint Alcatel-Lucent après avoir exercé les responsabilités de vice-président et directeur général de la branche d'activités mondiale Oracle Communications. Il a également travaillé pour la société Portal Software, et piloté sa vente à Oracle en juillet 1996, afin de constituer la branche d'activités Communications au sein d'Oracle. Il dispose d'une expérience étendue dans le secteur des TIC et des logiciels.
Les points forts de la valeur
- L'un des trois leaders mondiaux du marché des télécoms, numéro un mondial en accès haut débit (ADSL, FTTx), commutation, transmission optique, intégration triple-play/IPT ; - Chiffre d'affaires réparti entre 2 divisions : le "coeur de réseaux", soit routeurs, transport et plateformes, et l'access, fixe et mobile, dont la part devrait être réduite ; - Recentrage, depuis deux ans, de la stratégie sur les activités à marge forte -réseaux IP et ultra-haut débit ; - Montée en puissance des émergents - 17 % pour l'Asie-Pacifique et 14 % pour le reste du monde, encore loin derrière les Amérique (44 %) et l'Europe (25 %) ; - Budget de R&D de plus de 2 Mds, parmi les plus élevés du secteur ; - Solidité du segment IP de routage, avec une forte croissance au Japon et en Chine, relais de croissance du groupe, d'où une amélioration des marges en optique ; - Réduction de plus d'un tiers des pertes en 2013 et suppression du risque de liquidités, d'où un relèvement de la note de crédit par Standard & Poor's; - Faible valorisation boursière malgré le retour au CAC 40 fin 2013.
Les points faibles de la valeur
- Portefeuille encore trop vaste de solutions dans un secteur aux coûts fixes élevés ; - Part majeure de l'activité encore dans des marchés très concurrentiels, notamment pour la norme " LTE " et déception dans le secteur des routeurs ; - Risques sociaux en France après la vente à Huaxin de la division " Entreprises " ou ALE ; - Grande faiblesse de la marge opérationnelle et société toujours déficitaire, d'où une grande volatilité boursière à la moindre déception ; - Aucun dividende versé depuis 2006.
Comment suivre la valeur
- Sensibilité aux déclarations des concurrents Vodafone et AT&T ; - Dans la lignée des restructurations très volontaristes annoncées en 2012, exécution du plan Shift 2015 : hausse de 15 % des ventes, par rapport à 2012, et marge opérationnelle de 7 à 8 % ; stratégie de recentrage sur l'IP/Optique (routeurs, optique terrestre et sous-marine, plateformes) ainsi que sur l'accès à très haut débit, fixe (fibre optique et VDSL) ou mobile (4 G) ; des cessions d'actifs d'un montant de 1 Md et un plan d'économies de 1 Md ; - Impact sur le bénéfice des mesures de valorisation des brevets ; - Vers une introduction en Bourse de la filiale optique sous-marine ; - Spéculations sur une cession de la branche mobile ou d'une fusion avec Nokia ; - Validation fin 2014 de l'optimisme de la direction qui table sur une marge brute proche de 32,5 % ; - Entrée attendue de 3 à 5 partenaires capitalistiques et industriels, dont celle de l'américain Qualcom (un peu plus de 1 %), à hauteur de 5 %, ce qui crédibiliserait le plan Shift ; - Valeur spéculative : avec un capital très ouvert (flottant supérieur à 90%) et une part significative d'actionnaires américains mais présence de la Caisse des Dépôts et de la BPI, à hauteur de 3,27 %.
Equipementiers télécoms
Gartner prévoit une croissance du marché mondial des mobiles cette année. Les ventes mondiales devraient atteindre 1,9 milliard d'unités, en hausse de 3,1% par rapport à 2013. Les ventes de smartphones, qui ont dépassé pour la première fois l'an passé celles de téléphones mobiles traditionnels, devraient représenter 88% de l'ensemble des téléphones portables d'ici 2018, contre 66% en 2014. Le marché des " phablets " (mobiles à mi-chemin entre le smartphone et la tablette, avec un écran de 5,5 à 7 pouces), popularisés par le " Galaxy Note " de Samsung, est en plein essor. Selon IDC, les ventes vont bondir de 210% en 2014, atteignant ainsi 175 millions d'unités et dépassant les ventes de PC portables, estimées à 170 millions d'unités. La plupart des grands fabricants ont donc enrichi leur gamme de smartphones avec des phablets, comme LG, HTC, Nokia, et Apple. FTB/ACT/