2018, les perspectives par marché de Franklin Templeton Investments
Franklin Templeton Investments vient de publier une synthèse par marché des points de vue de ses gérants. Un optimisme tempéré semble régner du côté des Actions, alors que la hausse des taux conditionnera le marché obligataire.
ACTIONS
• Actions Value européennes avec Dylan Ball :
« 2018 marquera le début de la fin d'une décennie de soutien extraordinaire aux politiques monétaires par les banques centrales. Néanmoins, un environnement économique favorable et une amélioration des fondamentaux des entreprises pourraient permettre aux actions européennes de rattraper les actions américaines. »
• Actions émergentes avec Carlos Hardenberg et Chetan Sehgal :
«La reprise des marchés émergents, en marche depuis 2016, ne semble montrer aucun signe de ralentissement. »
• Actions Deep Value internationales avec Peter Langerman et Christian Correa
«Une amélioration synchronisée des conditions de l'économie mondiale et des marchés financiers signifie que les fondamentaux pourraient jouer un rôle plus important de stimulateur des cours des actions, tandis que les risques géopolitiques et la complaisance des investisseurs rendent les marchés vulnérables aux périodes de volatilité pouvant présenter des portes d'entrée intéressantes du point de vue de l'investissement. »
• Actions sectorielles : biotech avec Evan McCulloch
« Nous cherchons à investir dans des sociétés de biotechnologie innovantes à la pointe de la recherche et du développement, dont les produits connaissent une concurrence limitée, répondent à des besoins médicaux importants et affichent une valeur clinique évidente. »
OBLIGATIONS
• Global Macro avec Michael Hasenstab
« Le retrait de l'assouplissement quantitatif, le relèvement des taux et la hausse des tensions inflationnistes aux États-Unis devraient être parmi les facteurs les plus influents sur les marchés financiers mondiaux au cours de l'année à venir. »
• Obligations européennes avec David Zahn
« En zone euro, le mélange de croissance encourageante, d'inflation basse et de politique conciliante de la BCE devrait se maintenir. »
GESTION ALTERNATIVE
• Stratégies alternatives avec David Saunders, Brooks Ritchey et Robert Christian
« Selon nous, la volatilité modérée et les taux d'intérêt artificiellement bas poursuivront leur tendance de retour à la normale en 2018. Ces tendances ont déjà commencé à créer davantage d'opportunités à long terme, ainsi que du potentiel de performance pour les stratégies de gestion alternative. »
MULTI-ASSET
• Thèmes liés à la volatilité des marchés avec Matthias Hoppe
« Un manque de diversification pendant la crise financière mondiale a encouragé une utilisation plus étendue des analyses par facteurs de risques sur tous les portefeuilles, et réduit la confiance à l'égard des mesures d’allocations d'actifs simplistes. À l'heure actuelle, nous pouvons nous exposer aux facteurs souhaités, tout en ayant conscience des concentrations moins désirables. »
• Thèmes soutenant les marchés financiers avec Chandra Seethamraju
« Le fort degré d'incertitude quant aux politiques et les divergences régionales vont entraîner davantage de dispersion entre et au sein même des classes d'actifs. Cela augmente l'attrait d'une gestion active aussi bien au niveau de l'allocation d'actifs que de la sélection des titres. »
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