Assouplissement quantitatif : la fin d'une époque
Adrian Owens, Investment Director, Global Macro & Currency Fixed Income chez GAM Investments, s'interroge sur la fin de cycle.
"J'utiliserais l'expression « fin de cycle » pour décrire l'économie américaine et l'économie britannique," commente dans une note de GAM Investments, Adrian Owens, Investment Director, Global Macro & Currency Fixed Income. "Je ne pense pas qu'elle s'applique vraiment à l'Europe, au Japon ni même à la Chine. Il se peut que le Royaume-Uni et les Etats-Unis soient en fin de cycle, mais le Brexit et les tensions commerciales faussent la donne. Peut-être vaut-il mieux envisager les choses sous l'angle d'une « fin d'assouplissement quantitatif (QE) »".
Au dire d'Adrian Owens, "les banquiers centraux commencent à réaliser que les distorsions provoquées par les politiques d'assouplissement quantitatif gagnent aujourd'hui en importance. Par conséquent, je pense que nous avons atteint un point où, à l'avenir, l'assouplissement quantitatif sera moindre car on lui préfèrera les mesures budgétaires. Dans un tel contexte, les opportunités pour soutenir les marchés et les dynamiser devraient être plus nombreuses."
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