(AOF) - NRJ Group a publié des résultats au titre du premier trimestre 2006 clos fin mars marqués par un chiffre d'affaires hors opérations d'échanges en hausse de 28,2% à 98,8 millions d'euros et un résultat opérationnel courant en recul de 27,2% à 17,9 millions d'euros. Ainsi, la marge est passée de 31,9% (pro forma) à 18,1%. Hors téléphonie et télévision, le chiffre d'affaires s'inscrit en hausse de 21,6% à 93,7 millions d'euros. Le résultat opérationnel courant progresse de 11,6% à 27,4 millions d'euros, soit une marge de 29,2%. En matière de perspectives, NRJ Group a indiqué que l'évolution du chiffre d'affaires du deuxième trimestre de l'exercice 2006 des activités de radio en France dépendrait fortement du chiffre d'affaires du mois de juin qui constitue le principal mois du trimestre. Concernant les activités de radio internationales, certains éléments positifs devraient améliorer la situation au second semestre. Cependant la visibilité est jugée relativement faible. (AOF)
NRJ Group est l'un des premiers groupes de radios en Europe avec quatre radios (NRJ, première radio française, Nostalgie, Chérie FM et Rire et Chansons). Au total, NRJ Group est diffusé sur environ 250 fréquences en France et 90 en Europe. Sa filiale Towercast (tours-relais) assure la diffusion sur la bande FM de certaines radios dont celle du groupe. Le groupe a également une activité de régie publicitaire. Enfin, NRJ Group se positionne sur la TNT (télévision numérique terrestre), avec la chaîne NRJ 12. Le groupe a également décidé de devenir un opérateur mobile virtuel (NRJ Mobile) par le biais d'un accord avec SFR.
Les points forts de la valeur
- Fort de son statut de première radio de France, NRJ dispose d'un important pouvoir de négociation sur ses tarifs publicitaires et peut faire pression sur les annonceurs. - NRJ dispose d'une couverture réseau très complète. - NRJ Group a les capacités de réaliser des acquisitions, et pourrait payer en actions sans que le contrôle du groupe soit menacé.
Les points faibles de la valeur
- L'ouverture à la publicité télévisée des secteurs interdits (presse, distribution, etc), devrait priver le groupe de revenus publicitaires. - Les activités de NRJ Group à l'international sont encore déficitaires, et les analystes n'attendent pas l'équilibre avant fin 2005. - Les radios musicales sont désormais concurrencées par Internet et par la musique mobile (téléphones portables, baladeurs numériques), elles voient leur audience baisser sondage après sondage. - Le faible flottant peut limiter l'attrait du titre auprès des investisseurs.
- NRJ Group, en tant que régie publicitaire comme en tant que média, est sensible à l'évolution du marché publicitaire. Toutefois la radio dispose d'un avantage notable sur la télévision, dans la mesure où la préparation d'un spot publicitaire est extrêmement rapide, et permet à ce média de profiter de tout retournement de la conjoncture. - Par ailleurs, le cours de Bourse est susceptible de réagir positivement ou négativement à tout nouveau sondage d'audience (barèmes Médiamétrie).