(AOF) - Alcan a publié des résultats au titre du quatrième trimestre en forte progression du fait de la hausse des prix de l'aluminium. Le deuxième producteur mondial d'aluminium a annoncé un bénéfice de 422 millions de dollars, soit 1,13 dollar par action, contre 0,98 dollar un an plus tôt. Le bénéfice par action des activités poursuivies atteint 1,12 dollar, contre une perte de 0,91 dollar il y a un an. Un résultat en dessous du consensus Thomson Financial qui tablait sur 1,28 dollar par action. Le chiffre d'affaires s'est, lui, élevé à 6,22 milliards de dollars en progression de 23%. Le groupe explique ces performances historiques par des prix en hausse et la baisse significative des coûts de restructuration. Le groupe n'a pas émis de perspectives de croissance pour 2007 mais a dit s'attendre à une hausse de la consommation d'aluminium de 6,8% pour l'année 2007. "Pour le prochain exercice, le rendement du capital investi et les flux de trésorerie demeurent nos priorités. Nous continuerons de nous concentrer sur le développement de notre croissance tout en conservant une approche de répartition des capitaux équilibrée. Les indicateurs de base dans le secteur de l'aluminium de première fusion ainsi que sur les marchés en aval jouent en notre faveur, et nous avons de bonnes raisons d'être optimistes quant à l'exercice à venir", a déclaré le PDG du groupe. (AOF)
Le groupe canadien Alcan est une société d'envergure mondiale spécialisée dans les secteurs de l'aluminium et de l'emballage, ainsi que du recyclage de l'aluminium. Les services de l'entreprise s'adressent aux marchés de l'automobile et du transport en commun, de la tôle d'aluminium pour canettes à boisson, ainsi que des emballages souples et des emballages de spécialité pour les industries mondiales de l'alimentation, des produits pharmaceutiques et des soins personnels. Le rachat du français Pechiney fin 2003 a abouti à la création d'un géant mondial au chiffre d'affaires de plus de 20 milliards de dollars.
Les points forts de la valeur
- La grande fusion entre Alcan, Algroup (en 2000) et Pechiney (en 2003) a hissé le nouveau groupe au deuxième rang des producteurs occidentaux d'aluminium, juste derrière l'américain Alcoa. - A 400 millions de dollaers, le nouveau groupe a dépassé l'objectif de 360 millions de dollars de synergies en base annuelle à la fin de l'exercice 2005. - En rachetant Pechiney, Alcan s'est approprié le savoir-faire technologique du groupe français, dont la technique d'électrolyse notamment est reconnue comme l'une des plus performantes dans le monde. - Alcan est en outre désormais le numéro un mondial de l'emballage.
Les points faibles de la valeur
- Le groupe souffre de l'augmentation du prix de l'énergie et des matières premières, notamment les dérivées comme les résines plastiques utilisées dans l'emballage. - L'ensemble des fabricants d'emballages est confronté à des prix qui diminuent en raison de surcapacités et des coûts qui grimpent à cause de l'envolée des matières premières. Or il n'est pas toujours possible de répercuter toute cette hausse auprès des clients. Alcan, comme ses concurrents, veut donc regrouper ses fabrications sur un nombre restreint de sites, les plus compétitifs. - Alors que la plupart des coûts de production sont en euros et que l'aluminium est toujours facturé en dollar, le raffermissement de la monnaie européenne par rapport à la monnaie américaine ampute le résultat d'exploitation de la société. Notons par ailleurs que le groupe réalise environ un tiers de ses ventes aux Etats-Unis.
- Valeur très cyclique, Alcan est sensible à l'évolution de la conjoncture économique et de ses principaux débouchés. - Le groupe est également sensible à l'évolution du prix des matières premières (alumine notamment) et à celui de l'énergie. Enfin, le cours du titre est corrélé au cours de l'aluminium. - A surveiller également le niveau du dollar, monnaie de facturation de l'aluminium.