Bear Stearns n'anticipe pas une croissance explosive pour Publicis au 4ème trimestre à cause de l'excellente performance réalisée par le groupe l'année dernière sur la même période. Le courtier mise ainsi sur une croissance organique comprise entre 4 et 5% ce qui constitue néanmoins une amélioration sensible après la déception du 3ème trimestre (+2,6%). Il pense que les gains du new business devraient compenser les pertes enregistrées au début de l'année. En ce qui concerne la marge opérationnelle, Bear Stearns ne prévoit qu'une modeste expansion sur l'exercice 2006, pénalisé à la fois par l'achèvement du plan de réorganisation administrative et la mise en conformité avec la loi Sarbanes Oxley.
Bear Stearns reste haussier sur Publicis bien qu'à court terme les investisseurs anticipent une faible croissance des revenus. Le bureau d'études parie en effet sur une forte progression de l'activité à paritir de 2008 et une marge opérationnelle 2008 portée à 16,7% conformément à la guidance du groupe. Il fixe son objectif de cours à 36 euros.
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