Le fonds Montsegur Opportunites est fortement investi en actions depuis fin novembre.
Les arbitrages visent à recentrer le portefeuille vers des entreprises offrant une meilleure visibilité, notamment sur le secteur bancaire, face à certaines valeurs industrielles ou technologiques.
Capitalia est la 3ème banque en Italie mais conserve une taille modeste en Europe avec 18 Milliards d'Euros de capitalisation. Son niveau de valorisation modéré par rapport aux dernières transactions en Italie fait de Capitalia une cible immédiate en Europe et une ligne a été constituée.
Le rebond du bricolage en France sur la fin de l'année 2006 incite le gérant à investir sur Bricorama. Le groupe est très bien géré et a toujours maintenu sa rentabilité dans des périodes d'activité réduite. L'aspect spéculatif et le faible endettement sont d'autres critères positifs.
L'activité de Alcatel Lucent a déçu mais la position est conservée car le rapport risque/potentiel est favorable compte-tenu des synergies et des perspectives de croissance dans les équipements de communication voix/données/images.
Le fonds a également cédé la ligne sur STMicroelectronics avant les publications, considérant que l'amélioration de la rentabilité, extrêmement dépendante des conditions de marché, pourrait devenir plus difficile.
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