Sur le mois de décembre, le fonds Montsegur Europe a acheté des titres Commerzbank pour des raisons fondamentales avec une faible valorisation, une sensibilité à l'activité en Allemagne mais également dans une optique d'opération sur son capital.
Compte tenu de sa taille devenue insuffisante au niveau européen, la banque pourrait faire l'objet d'une offre de la part de concurrents anglo-saxons.
Le fonds a également initié une position en Sap, premier acteur européen des logiciels de gestion. La communication autour des résultats publiés a donné lieu à une baisse sensible du titre. Les fondamentaux de croissance restent solides et le gérant croit à la réorientation vers la clientèle de PME.
Autre position complétée, le pétrolier italien ENI, un titre largement sous-évalué et protégé par un rendement de 5,3%.
Parmi les cessions, on citera U10, le gérant ne trouvant plus une visibilité suffisante sur le titre.
(c) Boursier.com - Les informations rédigées par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.