Le titre Alcatel-Lucent termine la séance en hausse de 1,10% à 10,10 Euros, malgré une ouverture lourde ce matin, alors que le marché boursier attend l'annonce du plan de restructuration du groupe qui pourrait être plus rude que prévu.
L'équipementier télécoms s'apprêterait à supprimer, non pas 9.000 postes dans le monde comme évoqué jusqu'ici, mais 12.000 à 13.000. Ce qui correspondrait à plus de 15% des effectifs mondiaux, et non à environ 11%, comme annoncé lors de la fusion entre Alcatel et l'américain Lucent.
Pat Russo, la patronne du nouvel ensemble, devrait annoncer ces mesures demain, à l'occasion de la présentation des résultats du quatrième trimestre, attendus en forte baisse après l'avertissement émis fin janvier...
Outre la nécessité de réduire les coûts pour redresser les comptes et faire face à la concurrence féroce, la direction aurait aussi revu à la hausse ces dernières semaines les "doublons" occasionnés par la fusion. De plus, l'arrivée de 1.700 salariés liée au récent rachat de l'activité UMTS de Nortel entraînera aussi des 'coupes'. Conséquence : l'équipementier aurait décidé de porter de 400 à 600 ME son programme de réduction de coûts pour 2007.
Sur le plan social, les syndicats français d'Alcatel-Lucent ont d'ores et déjà appelé à une grève de deux heures jeudi prochain, 15 février. Ils craignent la suppression de près 2.000 postes en France, d'autres sources évoquant plutôt un chiffre de l'ordre de 1.000.
Les réunions des comités d'entreprise du groupe, prévues les 13, 14 et 16 février, devraient apporter plus de précisions...
Côté analystes, Bear Stearns a débuté le suivi du dossier. Malgré des débuts difficiles et son avertissement de janvier, Alcatel-Lucent demeure, de l'avis de l'analyste, "une histoire de synergies et de hausse des marges".
Le bureau d'études pense en effet que les synergies évoquées, 1,4 Milliard d'Euros, pourraient être revues en hausse, notamment sur des réductions d'effectifs supplémentaires qui semblent plus que dans l'air du temps...
Si les ventes ne devraient progresser que de 3,4% en 2007, et de 4% sur les deux exercices suivants, le broker table sur un bénéfice par action stable cette année, puis en hausse de 36 et 23% sur 2008 et 2009.
Le dossier n'est cependant pas exempt de risques : la question du salariat sera au coeur des débats, alors que pour des revenus légèrement inférieurs, Alcatel Lucent a 1,77 fois plus d'employés que Cisco et 1,57 fois plus qu'Ericsson. Des frictions pourraient donc intervenir entre ex-Alcatel et ex-Lucent, compliquant encore la situation.
En outre, la concurrence sévère sur certains marchés pourrait menacer les synergies... ce que pointe aussi du doigt un autre grand broker de la place qui ne veut pas aller plus loin que 11 Euros en terme d'objectif de cours.
En fait, le dossier divise toujours autant les brokers avec d'un côté les baissiers au rang desquels on retrouve Dresdner, Deutsche Bank et Lehman Brothers face au clan des optimistes composés entre autres de Goldman Sachs et d'UBS.
La question est de savoir si la purge qui a eu lieu dernièrement après les mauvais chiffres de janvier est suffisante pour amorcer une reconquête boursière qui se fait désirer...
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