Vodafone a gagné son pari indien, mais au prix fort ! L'opérateur mobile britannique a annoncé hier avoir remporté les enchères sur Hutchison Essar, le 4ème opérateur mobile indien.
Le leader mondial du secteur déboursera non moins de 11,1 Milliards de Dollars pour racheter les 67% du capital vendus par le conglomérat hongkongais Hutchison Whampoa.
L'offre, à laquelle participaient aussi les groupes indiens Essar, Reliance Communications et Hinduja, valorise 100% de Hutch Essar 18,8 Mds$ (y compris 2 Mds$ de dette reprise par Vodafone).
Vodafone a en outre proposé à Essar, qui détient les 33% restants, de racheter sa participation aux mêmes conditions. Toutefois, la loi indienne interdisant à un groupe étranger de détenir plus de 74% d'un opérateur télécoms, il est possible qu'Essar conserve une partie des titres ou que de nouveaux partenaires entrent au capital, selon les analystes...
Parallèlement, Vodafone a conclu un accord de principe avec Bharti Airtel, le 1er opérateur mobile indien, dont il détient 10% du capital. Bharti se voit offrir une option pour racheter 5,6% des titres pour 1,6 Mds$, Vodafone conservant 4,4%. Les deux groupes négocient aussi un accord de partage de leurs infrastructures destiné à réduire leurs coûts, a précisé Vodafone.
Cette opération massive confirme la priorité accordée aux marchés émergents par Vodafone. En effet, pour l'instant, moins de 20% des Indiens disposent d'un téléphone mobile, et le taux de croissance de ce marché et le plus rapide au monde... Toutefois, l'acquisition ne devrait pas avoir de répercussion positive sur le bénéfice par action de Vodafone avant... 5 ans, a toutefois reconnu Arun Sarin, le patron du groupe, hier, au cours d'une conférence téléphonique. Les investisseurs sont donc priés de se montrer patients...
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