Dexia Capital Markets a dirigé avec succès, en tant que chef de file conjoint, un emprunt pour le Land de Berlin. Cette émission de type "jumbo benchmark" (emprunt phare) est, à ce jour, la plus longue émise par Berlin (Rating Fitch Aaa, Moody's Aa1) dans le marché institutionnel. Cet emprunt est le premier de maturité 15 ans émis par un Land allemand depuis 1998.
Cette souche au coupon de 4,25%, d'un montant de 750 Millions d'Euros et de maturité 25 avril 2022 offre un rendement de 4,34%. Ceci équivaut à une marge de 2 points de base en dessous de la courbe swap euro, de 28 points de base au-dessus de l'emprunt Bund à 10 ans 2017 et de 17 points de base au-dessus de l'OAT 2021. La liquidité de cet emprunt sur le marché secondaire sera assurée par l'ensemble des membres du syndicat de placement, liés par de strictes règles de teneurs de marché. De par sa taille, sa liquidité et sa maturité, cet emprunt aura vocation à rester parmi les emprunts-phares du marché obligataire municipal en Europe.
Atteindre de telles maturités permet aux émetteurs du secteur public de mieux adosser leur passif long terme et leurs actifs. Cette transaction a permis à Berlin d'optimiser sa structure de financement, tout en profitant de conditions de marché avec des taux longs à des niveaux qui restent encore historiquement bas ainsi que d'une courbe de taux également historiquement plate.
Cette transaction a été réalisée avec le support de l'équipe de gestion de dette de Dexia Kommunalbank à Berlin, filiale allemande du groupe Dexia, dont le coeur de métier est le prêt aux acteurs du secteur public. Premier acteur mondial sur le marché du financement du secteur public local, le groupe Dexia dispose de plusieurs succursales et filiales dans 30 pays.
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