Axa annonce le rachat de la filiale assurance de Crédit Suisse, Winterthur, pour 12,3 Milliards de Francs Suisses (7,9 Milliards d'Euros). L'assureur français financera en sus 1,6 MdCHF (1 MdE) de dettes. Winterthur, c'est le numéro un suisse de l'assurance dommage, et le numéro deux du compartiment Vie / Epargne / Retraite. La société détient 153 MdsCHF (100 MdsE) d'actifs sous gestion.
Axa prévoit de financer l'opération par une combinaison de fonds propres et de dettes : 4,1 MdsE d'augmentation de capital et 4,8 MdsE d'endettement.
Le groupe d'Henri de Castries envisage 280 ME de synergies de coûts avant impôts en année pleine dès 2008. Les coûts de restructuration sont attendus à 520 ME, intégralement déployés en 2007. L'opération est jugée relutive (impact positif sur le bénéfice courant par action) dès 2007, la relution devant atteindre 7% en 2009. Le ratio d'endettement devrait passer de 38 à 41%.
L'opération reste soumise à l'aval des autorités compétentes. Axa espère la boucler "autour de la fin de l'année".
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