(AOF) - La récente correction sur les marchés financiers - l'Eurostoxx a perdu 9 % entre le 5 et le 25 mai - amène Eric Chaney, chef économiste chez Morgan Stanley, à s'interroger sur l'impact de cette baisse sur la reprise économique en Europe. Il ressort qu'elle ne peut, à elle seule, entraîner un ralentissement économique. Selon l'économiste, il faudrait une baisse supplémentaire de 30 % des marchés actions pour qu'un tel effet se produise. De plus, l'indice Eurostoxx est, malgré la récente correction, en hausse de 30 % par rapport à l'année dernière. Du point de vue macro-économique, la reprise dans la zone euro se confirme grâce à l'affermissement de la demande domestique et la vitalité du commerce mondial reste stable. La poursuite de la remontée des taux à court et à moyen terme en Europe ne devrait avoir qu'un impact minime sur la croissance du PIB. La menace sur la reprise européenne viendrait plutôt d'une combinaison de facteurs : une perte de confiance des investisseurs dans la poursuite de la politique anti-inflationniste de la FED qui entraînerait une baisse importante des marchés actions, une augmentation des taux à court et à moyen terme et une appréciation de 10 % de l'euro face au dollar. Dans ce cas, la croissance européenne pourrait être stoppée et l'économie européenne près de la récession. Mais ce scénario reste peu probable. Les principaux risques pour la croissance européenne restent, pour Eric Chaney, la poursuite de l'appréciation de la monnaie européenne et la hausse des impôts pour lutter contre les déficits dans plusieurs pays de la zone euro.