Atos a progressé de 20% sur des rumeurs d'OPA. Le gérant du fonds Montsegur Europe estime que ce mouvement n'est pas fini.
Dans le même secteur, le leader mondial, SAP a connu un mois difficile suite au départ du directeur du développement. La position du fonds reste justifiée tant par la valorisation que par l'attrait spéculatif.
Afin de rester sensibles au thème de la sous-valorisation boursière des actifs immobiliers des distributeurs, il a acheté Kingfisher. Ce titre pourrait connaître les mêmes développements que Sainsbury, récemment l'objet d'une OPA par des fonds d'investissements ou que Carrefour, titre qui a continué d'être vendu par le fonds sur le regain de spéculation lié à l'entrée au capital de Bernard Arnault et du fonds d'investissement Colony.
Trois titres ont été sortis totalement. Adecco à la veille des résultats qui se sont confirmés moyens et dont la publication a entraîné une baisse du cours.
Le fonds Montsegur Europe a profité des volumes suscités par la publication des résultats de Store Electronic pour sortir notre position sur ce titre dont les perspectives de croissance ne nous semblaient plus en cohérence avec l'objectif du fonds.
Enfin, la position sur Adidas a été cédée, la stratégie mise en oeuvre tardant à atteindre ses objectifs.
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