(AOF) - Ces trois derniers jours ont été marqués par un recul des taux longs américains suite à la publication des chiffres d'inflation US qui ont rassuré le marché. Pour Nordine Naam, stratégiste chez Natixis, les taux longs restent "à des niveaux attractifs qui n'avaient pas été atteints depuis plus de 4 ans". Pour les fonds de retraite et les assurances à la recherche de rendements, les obligations demeurent un placement "intéressant", précise-t-il. L'inflation américaine demeure, certes, à des niveaux élevés mais semble désormais suivre un mouvement plus raisonnable pour s'acheminer tranquillement vers les 2%. Ces bons résultats ont renforcé les anticipations de baisse des taux de la Fed. Par effet de ricochet, la partie longue de la courbe en a profité, entraînant avec elle les taux longs européens. Le 10 ans US est passé de 4,76% vendredi dernier à 4,66% aujourd'hui. Le Bund 10 ans a reculé de 7 points de base à 4,15%. Certains anticipent une nouvelle reprise à la hausse sur le long. C'est pourquoi, comme le précise une source de marché, beaucoup d'émetteurs sont allés vers des taux fixes à maturité longue. Les taux longs européens fluctuent avec les mouvements sur l'obligataire américain. La nouvelle hausse de l'euro au dessus de 1, 36, un niveau qui n'avait pas été atteint depuis 2 ans, n'a pas eu de répercussion sur les taux. Comme le note le stratégiste de Natixis, la corrélation euro/dollar et taux courts européens est devenue quasi-nulle. Alors qu'auparavant, une appréciation de l'euro détendait les taux européens, aujourd'hui le marché continue de pricer une remontée des taux à 4,25% misant sur la bonne tenue des indices macro-économiques.