La SICAV Centrale Actions Euro appartient à la gamme proposée par la Caisse Centrale de Réescompte.
La stratégie d'investissement "value" consiste à procéder à la sélection de valeurs décotées à travers une analyse rigoureuse de l'entreprise en fonction de critères qualitatifs. Il s'agit ici de la qualité du management, du secteur d'activité, de la position concurrentielle, de la situation capitalistique ....Le gérant retient également des éléments quantitatifs comme la rentabilité des fonds propres, la valeur d'actif, le chiffre d'affaires ou la rentabilité conduisant à la détermination d'une valeur industrielle de l'entreprise et à la détection d'un "catalyseur" permettant d'anticiper une réduction de la décote mesurée.
La recherche de ce catalyseur boursier consiste à identifier un événement qui fera prendre conscience au marché de la sous évaluation d'un titre. Il peut s'agir d'un changement de management et/ou de stratégie, d'une évolution du contexte sectoriel ou macroéconomique, une cession.....
Sur le mois de mai, les achats ont porté sur Michelin qui, en dépit de la flambée des matières premières, a réussi jusqu'ici à conserver l'intégralité de ses marges. Le gérant a également décidé d'acquérir des actions BASF et de vendre la position sur CNP Assurances.
Les premières lignes sont ENI, Siemens, Pernod Ricard, PPR, E.On, Metro, Accor, Deutsche Telekom, Bilfingerer et Sanofi Aventis.
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