(AOF) - Gaz de France a signé avec le groupe américain Cheniere Energy Inc. des accords lui donnant un accès à long terme au marché américain du GNL. Aux termes de ces accords, Gaz de France aura la possibilité de livrer 12 cargaisons de GNL par an, pendant 15 ans, dans le terminal méthanier de Sabine Pass, aux Etats-Unis, qui sera prochainement mis en service. De son côté, Cheniere Energy Inc pourra livrer à Gaz de France le même nombre de cargaisons de GNL dans le terminal d'Isle of Grain, au Royaume-Uni, où Gaz de France possède des capacités d'importation. Ces accords permettront aux deux groupes de développer leurs capacités d'arbitrage transatlantique. Ils entreront en vigueur dès la mise en service du terminal de Sabine Pass, prévue au deuxième trimestre 2008, et l'achèvement de l'extension du terminal d'Isle of Grain. Gaz de France est le premier importateur européen et le troisième importateur mondial de GNL. La fourniture de GNL a représenté 30% des approvisionnements de long terme du groupe en 2006. Gaz de France entend développer et renforcer sa position aux Etats-Unis dans le GNL. (AOF)
Gaz de France est un acteur majeur européen de l'industrie du gaz naturel. Gaz de France est une entreprise intégrée, disposant de positions fortes sur l'ensemble de la chaîne du gaz : exploration - production, achat et vente d'énergie, transport et stockage, distribution et services. Le groupe est le 2ème fournisseur par son portefeuille de clients finaux et compte environ 14 millions de clients (industriels et particuliers), dont environ 11 millions en France. Gaz de France exerce des activités dans plus de 30 pays et compte plus de 53000 collaborateurs. Les activités internationales ont contribué pour 29% au chiffre d'affaires total. Le 28 février 2005, le gouvernement a annoncé un projet de fusion entre GDF et le groupe d'énergies et de services environnemental Suez afin de créer un géant national.
Les points forts de la valeur
-GDF bénéficie de perspectives de croissance intéressantes sur un marché porteur et bénéficie d'une structure financière saine. - A compter du 1er juillet 2007, on devrait assister à la fin des tarifs réglementés. - L'Etat devrait réduire sa participation dans le capital du gazier dans le cadre du projet de rapprochement avec Suez. - Des acquisitions à l'étranger financées par l'augmentation de capital du groupe devraient limiter son exposition en France et lui permettre de trouver des relais de croissance sur des marchés non régulés.
Les points faibles de la valeur
-L'incertitude qui règne actuellement sur l'avenir du projet de rapprochement avec Suez. -Le positionnement domestique de GDF le rend vulnérable aux tendances de l'activité économique française. - La tarification de GDF est pour l'instant toujours régulée et dépend des décisions de l'Etat. - GDF est menacé par l'ouverture du marché à la concurrence en France, élargie aux particuliers à partir de 2007. - L'importance du plan d'investissement de GDF inquiète les investisseurs qui craignent que le groupe surpaye des acquisitions. - La bourse de méfie de la forte présence des syndicats et des particularismes du régimes des retraites.
A l'issue de l'introduction en bourse en juillet 2005, au prix de 23,40 euros pour les institutionnels et de 23,20 euros pour les particuliers, l'actionnariat de Gaz de France, en pourcentage du capital, se présentait comme suit : [-6]ú Etat : 80,2% [-6]ú Public : 17,5% [-6]ú Salariés : 2,3%